电影《血鹦鹉》以古龍的原著为基础，由倪匡改编剧本，华山执导而成。故事环绕着一个神秘的传说展开，据说幽冥中的众魔化作了血鹦鹉，只要能够目睹它，就能获得三个愿望。在江湖中，有一名俠盜叫做葉停楓（由白彪飾演），他一直追寻着血鹦鹉的真相。与此同时，中原的名捕“鐵手無情”鐵恨（由劉永飾演）则紧紧追查着王府一夜之间失窃的十三箱珠宝的案件

影片通过展现血鹦鹉的神秘力量，引发了主人公们的探寻和冲突。血鹦鹉据说是由幽冥中的魔力所化，能够赋予人们三个愿望。这种神秘的诱惑使得众多人纷纷为之倾倒，葉停楓和鐵恨也分别因此而陷入了波澜起伏的故事中。

葉停楓一直以来都在追求血鹦鹉的下落，他被其神秘的力量所吸引。而鐵恨则是名捕，对于十三箱珠宝失窃的案件感到十分疑惑，他开始展开调查，却意外地发现了血鹦鹉的线索。两人的命运在一夜之间交汇在墓地，血鹦鹉突然出现，鐵恨却在其魔力之下丧命。